今年前兩個(gè)月鋼鐵行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行分析
FANGLIN HAOTIAN
今年前兩個(gè)月，受北方冬季和節(jié)假日的影響，國內(nèi)市場鋼材需求不旺。由于鋼鐵生產(chǎn)仍保持較高水平，鋼材市場供大于求局面未有改觀；鋼材價(jià)格持續(xù)下滑并低位運(yùn)行，鋼材庫存水平迅速上升，盡管上游原燃材料價(jià)格有所回落，但鋼鐵企業(yè)所面臨的生產(chǎn)經(jīng)營形勢依然嚴(yán)峻。
前兩個(gè)月總體運(yùn)行情況
鋼鐵產(chǎn)量增幅回落，總體水平仍然較高。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，1月~2月份，全國生鐵、粗鋼和鋼材（含重復(fù)材）累計(jì)產(chǎn)量分別為11672萬噸、13080萬噸和16573萬噸，分別同比增長0.2%、1.7%和4.9%，增速同比分別回落7.6個(gè)百分點(diǎn)、8.9個(gè)百分點(diǎn)和9.3個(gè)百分點(diǎn)；平均日產(chǎn)粗鋼221.7萬噸，比去年12月份的201.1萬噸，上升了20.6萬噸，升幅為10.2%。
經(jīng)濟(jì)效益由盈轉(zhuǎn)虧，盈利水平仍然偏低。據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，1月~2月份，會(huì)員鋼鐵企業(yè)實(shí)現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值4854億元，同比下降3.61%；實(shí)現(xiàn)銷售收入5694億元，同比下降0.09%；實(shí)現(xiàn)利潤為虧損28.47億元，同比下降53.53億元，由盈轉(zhuǎn)虧；銷售利潤率為-0.50%，同比下降0.94個(gè)百分點(diǎn)。鋼鐵企業(yè)總體盈利水平仍處于工業(yè)行業(yè)最低水平。2月份，鋼鐵企業(yè)效益進(jìn)一步下滑，當(dāng)月實(shí)現(xiàn)銷售收入2780億元，環(huán)比下降4.09%；實(shí)現(xiàn)利潤為虧損17.52億元，環(huán)比多虧了6.19億元；銷售利潤率為-0.63%，環(huán)比下降0.24個(gè)百分點(diǎn)。
鋼材進(jìn)出口均有所增長，出口價(jià)格同比下降。海關(guān)統(tǒng)計(jì)，1月~2月份，全國出口鋼材1157萬噸，同比增加241萬噸，增長26.3%；進(jìn)口鋼材234萬噸，同比增加34萬噸，增長16.8%；折合粗鋼凈出口982萬噸，同比增加220萬噸，增長28.87%；出口鋼材平均價(jià)格為803.45美元/噸，同比下降56.83美元/噸，下降6.61%。2月份，全國出口鋼材480萬噸，比1月份減少197萬噸，下降29.1%；進(jìn)口鋼材98萬噸，比1月份減少38萬噸，下降27.9%。1月~2月份，全國進(jìn)口鐵礦石14808萬噸，同比增長21.8%；2月份，進(jìn)口鐵礦石6124萬噸，環(huán)比減少2560萬噸，下降29.5%。
社會(huì)庫存明顯上升，給后期市場帶來壓力。2月末，全國主要市場5種主要鋼材社會(huì)庫存量為2086萬噸，環(huán)比上升527萬噸，升幅為33.76%，較1月份增幅擴(kuò)大18.31個(gè)百分點(diǎn)。由于鋼價(jià)持續(xù)下行，鋼價(jià)基本跌至底部，后期進(jìn)一步下跌的空間不大。受預(yù)期價(jià)格上升影響，鋼材社會(huì)庫存迅速增加，在鋼材需求尚未完全啟動(dòng)的情況下，對(duì)后市鋼價(jià)走勢帶來較大壓力。
鋼鐵行業(yè)固定資產(chǎn)投資增幅回落。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1月~2月份，鋼鐵行業(yè)完成固定資產(chǎn)投資370億元，同比增長2.3%，增速比去年同期回落1.1個(gè)百分點(diǎn)。其中，黑色金屬礦采選業(yè)完成投資65億元，同比增長14.2%，增速比上年同期提高2.0個(gè)百分點(diǎn)；黑色冶煉及壓延業(yè)完成投資305億元，同比下降1.8個(gè)百分點(diǎn)（見右表）?？梢钥闯?，國家嚴(yán)控產(chǎn)能過剩行業(yè)投資項(xiàng)目取得一定成效。
鋼材價(jià)格繼續(xù)回落，同比大幅下降。2月末，鋼協(xié)CSPI鋼材綜合價(jià)格指數(shù)為96.46點(diǎn)（見右圖），環(huán)比下降1.19點(diǎn)，降幅為1.22%，較1月份收窄0.28個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)第6個(gè)月下跌；同比下降14.66點(diǎn)，降幅為13.19%。
經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的主要問題
市場供大于求，鋼材價(jià)格持續(xù)走低。從近期企業(yè)反饋情況看，大部分企業(yè)的生產(chǎn)、銷售都較為正常，企業(yè)庫存略有上升，訂單、需求也都基本正常，但鋼材價(jià)格偏低，絕大多數(shù)企業(yè)都處于虧損狀態(tài)。鋼材市場低迷的主因是產(chǎn)能過剩、產(chǎn)能釋放快、資源供應(yīng)大于需求，導(dǎo)致企業(yè)競相降價(jià)爭奪市場。
社會(huì)庫存大幅上升，給后期市場帶來壓力。今年初以來，鋼材社會(huì)庫存大幅增加，主要是貿(mào)易商認(rèn)為目前鋼材價(jià)格持續(xù)走低，進(jìn)一步下降的空間有限。后期有回升上漲的機(jī)會(huì)，特別是隨著北方天氣轉(zhuǎn)暖，施工啟動(dòng)，鋼材價(jià)格會(huì)企穩(wěn)回升。由于社會(huì)庫存增加、企業(yè)庫存也在高位，鋼材市場后期走勢不容樂觀。
企業(yè)貸款困難，融資成本上升。由于國家加大治理產(chǎn)能過剩工作力度，銀行系統(tǒng)普遍對(duì)鋼鐵企業(yè)的貸款給予了嚴(yán)格控制，企業(yè)普遍反映貸款困難，融資成本明顯上升。如首鋼、鞍鋼等企業(yè)的貸款規(guī)模明顯減小，原享有的利率下浮10%的優(yōu)惠也被取消，其他企業(yè)的貸款更為困難，有的中小企業(yè)貸款利率要上浮15%~20%。
對(duì)未來走勢的判斷及存在的風(fēng)險(xiǎn)
需求增長緩慢，供大于求矛盾突出。宏觀經(jīng)濟(jì)形勢基本保持平穩(wěn)，但面臨下行壓力。在鋼鐵需求增長有所放緩的情況下，鋼鐵產(chǎn)量仍保持較高水平，國內(nèi)市場供大于求矛盾未有改觀。2013年，全國黑色金屬冶煉及壓延業(yè)的固定資產(chǎn)投資達(dá)到5060億元，雖同比下降2.1%，但投資額仍然較大。產(chǎn)能過剩、產(chǎn)能釋放快，造成鋼材市場供大于求矛盾突出。從對(duì)企業(yè)調(diào)研情況看，鋼鐵企業(yè)已做好了過苦日子的準(zhǔn)備，并且采取各種措施積極應(yīng)對(duì)。由于企業(yè)盈利水平低、資金緊張，后期鋼鐵產(chǎn)量增速會(huì)進(jìn)一步降低。
產(chǎn)業(yè)集中度低，產(chǎn)品同質(zhì)化競爭激烈。隨著我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展，地方鋼鐵企業(yè)快速增加，致使鋼鐵行業(yè)的集中度逐年下降，2013年前5家鋼鐵企業(yè)粗鋼產(chǎn)量占全國的比重為25.4%，前10家企業(yè)占比為39.4%，與鋼鐵行業(yè)“十二五”規(guī)劃要求前10家占比60%的目標(biāo)有較大差距。加上企業(yè)之間產(chǎn)品同質(zhì)化程度高，低價(jià)無序競爭現(xiàn)象明顯，致使鋼材價(jià)格一直處于低位運(yùn)行態(tài)勢。據(jù)鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，2013年，鋼鐵企業(yè)每噸鋼材平均價(jià)格同比下降308元，降幅達(dá)到8.21%；今年1月~2月份，鋼鐵企業(yè)鋼材平均結(jié)算價(jià)格為3283元/噸，同比下降2.78%。
進(jìn)口礦依存度高，企業(yè)成本居高不下。由于我國對(duì)進(jìn)口鐵礦石依存度高（70%左右），且國外礦山企業(yè)集中壟斷，在原有的長協(xié)價(jià)格談判機(jī)制打破后，國內(nèi)鋼鐵企業(yè)的定價(jià)話語權(quán)基本喪失。今年初以來，鐵礦石等原燃材料價(jià)格雖有所回落，但仍處于較高水平。2月末，鋼協(xié)CSPI鋼材價(jià)格指數(shù)同比下降13.19%，而進(jìn)口鐵礦石平均價(jià)格為129.13美元/噸，同比僅下降0.92美元/噸，降幅僅為0.71%，明顯小于鋼價(jià)降幅。
資金緊張、融資成本高，企業(yè)普遍經(jīng)營困難。面對(duì)嚴(yán)峻的市場形勢，雖然鋼鐵企業(yè)紛紛采取了調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、對(duì)標(biāo)挖潛、節(jié)能降耗、擴(kuò)大非鋼產(chǎn)業(yè)收入等降本增效措施，有的企業(yè)甚至降低了折舊率，但由于鋼材價(jià)格持續(xù)低位運(yùn)行，鐵礦石等原燃材料價(jià)格難以大幅下降，鋼鐵企業(yè)降本增效難度越來越大。同時(shí)，由于鋼鐵主業(yè)大面積虧損，企業(yè)負(fù)債水平上升。2月末，大中型鋼鐵企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率為69.73%，同比上升1.01個(gè)百分點(diǎn)。流動(dòng)比率和速動(dòng)比率也有所下降，企業(yè)普遍反映資金緊張、融資成本高，全行業(yè)高成本、低盈利狀況短期內(nèi)難以扭轉(zhuǎn)。后期，隨著國家加大節(jié)能減排、治理大氣污染的力度，將進(jìn)一步推高企業(yè)生產(chǎn)成本，預(yù)計(jì)企業(yè)盈利狀況不會(huì)明顯好轉(zhuǎn)。
國際貿(mào)易摩擦增多，出口形勢不容樂觀。雖然1月~2月份鋼材進(jìn)出口均出現(xiàn)大幅增長，但由于針對(duì)中國的反傾銷、反補(bǔ)貼等貿(mào)易摩擦案件不斷增多，后期鋼材出口形勢將難以為繼。近期，歐盟對(duì)產(chǎn)自中國的冷軋不銹鋼板發(fā)起涉嫌傾銷調(diào)查，美國也對(duì)產(chǎn)自中國的碳素及合金鋼盤條發(fā)起“雙反”合并調(diào)查。后期，我國鋼材出口形勢不容樂觀。
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